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基本面压制 有色难走强-88集团娱乐网址

7 11月 , 2020  

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上周,前期有色金属指数高开低走,本周最低值超过2247.38,收于2190.96,本周暴跌58.22。总体而言,国内经济的上行趋势导致市场需求低迷,“金九银十”的消费并没有经常表现出强劲的改善。供应方减产后,供需格局无法改变,基本面疲软仍主导金属价格。

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上周,中国“双反”消息长期支撑金属价格,美联储12月加息预期引发金属价格仍将面临巨大上行压力。从基本面来看,市场需求疲软和担忧导致的供应短缺仍然主导着金属价格。

虽然产业链上中游部分企业已经宣布或开始减产,但下游没有要求,实际市场需求疲软,资金紧张,导致金属市场需求不佳,供需矛盾仍不会得到反映。铜锌中上游往往会出现减产现象,但铜加工企业受房地产、汽车、家电等细分行业市场需求下降和资金短缺的限制,对金属市场的需求并不差。锌消费也很难说悲观,钢铁企业的困境不会在相当程度上诱发锌消费,铜锌基本面也很难说悲观。

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中国仍然是铝价格的主导因素。第三季度,铝出口同比增长18%。国内生产能力快速增长的压力影响了国外市场,而国内消费仍然不差。

同时,电价下调的消息引发了铝价成本下调的预期。如果没有极端消息,铝企稳的力度还是有限的。铅市场的需求疲软是无法改变的,主要是因为铅电池的更换。但短期内,铅价的焦点可能会逐渐波动和松动,可以仔细观察铅价下缘的突破。

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总的来说,传统的“金九银十”旺季已经过去,淡季又要来了。基本面很难说悲观。从宏观上看,美联储12月加息的预期仍然有利于大宗商品价格,而中国和欧洲严格的货币政策对金属市场的影响相对有限,因为对市场来说最重要的是性刺激政策带来的实物市场需求下降。

就目前的情况来看,稳定金属价格最有可能的办法就是在供应结束时,第一时间减少供需情况。之后一定要等性刺激政策带来的市场需求下降,才能逐渐消化产能,这个过程不会很交错,需要时间。预计本周最后一段时间的有色金属指数之后依然会下跌,即使噪音太大。

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